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招股书透露，2015年、2016年、2017年沪江分别亏损2.8亿元、4.21亿元及5.37亿元，三年累计亏损超过12.38亿元，年度利润率分别为-151.6%、-124.2%、-96.8%。其中，广告推广开支、销售及营销员工的雇员福利开支是主要支出。

综合起来，可以得到美团的盈利模型。当餐饮外卖客单价提升到50元左右，变现率提升到15%，每单有7.5元收入，6元的成本，25%的毛利率，算上每单1.5元的补贴，基本卡在盈亏平衡线上。2018年，美团外卖业务毛利为52.68亿，算上54的用户补贴，差不多刚刚打平。

现在电商格局已定。不出意外，未来三五年，中国互联网的主战场有两个。第一个是商品零售及生活服务领域，阿里和美团的对决，京东、拼多多、苏宁陪跑；第二个是线上文化娱乐领域，腾讯和头条的战场，微博、陌陌、YY、B站陪跑。志在发力线下的阿里，也终于盯上了王兴的美团。

在天神娱乐借壳之前，当时上市公司还叫科冕木业。2014年初，科冕木业推出重组方案，上市公司将全部资产和负债作为置出资产与朱晔、石波涛等12名交易对方拥有的天神互动100%股权的等值部分进行置换，差额部分由上市公司发行股份购买。当时，天神互动100%股权作价24.51亿元，该交易构成借壳，科冕木业控股股东由为新公司变更为朱晔及其一致行动人石波涛。2018年10月17日，朱晔与石波涛《一致行动协议》到期终止，不再续签，天神娱乐变为无实际控制人和控股股东的状态。

医生认为，没有发病症状时，无需到医院治疗。“因为住院的还有其他患者，所以会有感染其他疾病的风险。”这名学生最终没有住院，在老师的陪同下返回学校。一名学生表示，之所以要住院治疗，是担心日后发病，难以向学校索赔。依据原国家卫计委、人社部、原安监总局、全国总工会于2013年发布的《职业病分类和目录》，布病属于“职业性传染病”类别，与艾滋（仅限医疗卫生人员和警察）、炭疽、森林脑炎、莱姆病并列。但此次被检测出布鲁氏菌感染的，均为研究生，与学校不存在雇佣关系。

除了酒店业务，到店和旅游看点不大，天花板明显。2017年，到店和旅游的交易金额为1216.13亿，较2016年还下跌了150亿。2018年，到店、酒店及旅游业务收入1768亿，同比增长11.8%。收入增长全靠变现率提升。2018年，美团在这块业务上的变现率也由6.9%提升至9.0%。当变现率提升变缓，如何保持增长，对美团来说是个问题。