
千亿之后陷入存量增量两难困境:“以地产养园”受调控影响 扩张依赖债务驱动华夏幸福产业新城本质是通过控制产业园排他经营权而间接撬动整个园区土储变现开发。但由于园区前期基础设施等投入较大,也因此对公司现金流要求极高。在政策等大环境出现变化时,这种模式却出现“两难”的境地。一方面,华夏幸福收入得益于环京区的成功模式但是又不得不摆脱环京区的依赖,试图在行业低迷之际取得正增长;另一方面,在融资环境趋紧的情况下,大额负债跨区域、多点复制的扩张使得资金运行的安全边际又面临考验。
长江证券则因乐视网卷入法律纠纷。在今年上半年最高人民法院披露三份民事裁定书,其中提到贾跃亭曾经向长江证券以及长江资管进行股票质押,涉及金额共10.17亿元,这部分资产可能也需要进行计提减值。中原证券公司也于2018年7-12月,对三笔质押进行计提减值准备共计1.7亿元,涉及三只股票,分别是新光圆成、神雾节能和银禧科技。此外还有子公司贷款及委托贷款中的四笔业务计提减值准备3611.89万元,子公司持有的私募债债权投资计提减值准备984.38万元。导致预计将减少合并报表净利润1.62亿。
公开消息显示,在中保投资成立之初,原保监会对其提出过期望,即通过十年左右的耕耘,努力成为世界一流大投行。目前,中保投资进行投资的主要项目包括:1、中国保险业产业扶贫投资基金——阜平扶贫支农项目,募集5000万保险资金,以“政府+保险+投资+产业”的方式。共可帮助大约900个大棚、1800个农民。
值得一提的是,公司产业园区开发经营模式推广门槛较高,园区开发业务周期较长,园区建设受国家及地方政府政策、地方投融资环境和地方政府支付能力的影响较为明显。上月底政治局会议首提不将房地产作为短期刺激经济的手段,同时,8月初信托64号文件指出,下半年去通道、控地产力度不减。在这种情况下,跨区域复制或存在一定的挑战。此外,华夏幸福官网显示,对于PPP模式中与地方政府结算部分,如果当年财政没有增量,则不需要支付服务费用;如果财政增量到期仍支付不清的,按合同予以豁免。而此前网络盛传地方政府部分存在财政不宽裕等情况,这似乎又让跨区域复制增添一层难度。
副总裁盛今,曾任中国人保资产管理股份有限公司组合管理部总经理助理、市场开发部总经理助理,中国人民保险集团股份有限公司财务管理部副总经理、投资金融管理部总经理。副总裁刘江南,曾任阿尔卡特-朗讯(中国)有限公司副总裁、资深副总裁、总裁,中融国际信托有限公司投资总监,中国政策科学研究会副会长。
与此同时,2017年以来港股上市的五家较大型新经济公司亦纷纷破发。即使作为港股中新经济龙头的腾讯控股(0100.HK),也于6月27日跌破380港元关口至377.4港元/股。面对恒指自今年1月高点以来回落15%,并击破250日均线的现实,一位市场观察家判断,“港股已进入技术性熊市。”